3月26日公司发布年报，25年实现营收288。73亿元，同比+7。32%；实现归母净利润70。38亿元，同比+10。95%；扣非归母净利润68。45亿元，同比+12。81%。25Q4实现营收72。43亿元，同比+11。41%；实现归母净利润17。21亿元，同比+12。52%；扣非净利润16。94亿元，同比+16。47%，扣非超预期。成本下行&出产提效，毛利率再上新台阶。1）25年/25Q4公司毛利率为40。22%/40。95%，同比+3。25/3。42pct。次要系原料大豆、包材等价钱下降，及公司加速向数字AI新质出产力的转型，提拔供应链协同效应，此中制形成本全年下降9。98%，且焦点品类存货量大幅下降。2）费用端，合作加剧布景下公司加大市场投放、及加速人才梯队扶植备行股权激励打算，25年发卖/办理/研发费率别离同比+0。64/+0。27/+0。02pct。3）最终25年/25Q4净利率别离为24。38%/23。76%，同比别离+0。80pct/+0。23pct，此中所得税率24/25年别离为15。4%/18。0%。4）公司许诺25-27年不变分红率80%+，且25年叠加出格分红，分红率达到112。95%，创汗青新高。多品类并驾齐驱，BC同步成长。当前行业需求愈加细分多元，看好公司借帮现有渠道劣势完美终端品类矩阵，提拔市占率。当前餐饮规矩处于苏醒阶段，公司无望凭仗定制化、性价比切入大客户供应链系统，实现较为稳健的增加。证券之星估值阐发提醒海天味业行业内合作力的护城河优良，盈利能力优良，营收获长性一般，分析根基面各维度看，估值合理。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，风险自担。股市有风险，投资需隆重。或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。